Aktienanleihen

Aktienanleihen
Renditechance: Das bedeuten die Punkte
Sicherheit: Das bedeuten die Punkte
Verfügbarkeit: Das bedeuten die Punkte
Anlagehorizont:
1-5 Jahre

Aktienanleihen sind eine Mischung aus Anleihe und Verkaufsoption einer Aktie, dem so genannten Basiswert. Der Kauf von Aktienanleihen ist ein spekulatives, kurzfristiges Investment; die Laufzeit beträgt gewöhnlich 12 bis 15 Monate.

Aktienanleihen sollte man nicht mit anderen Anleihen vergleichen, sondern mit einem Direktinvestment in den Basiswert, die zugrunde liegende Aktie. Ein Beispiel: Der Anleger kauft eine Aktienanleihe mit einem Nominalbetrag von 1000 Euro. Für die Anleihe erhält er einen sehr hohen Zinssatz, meist 12 bis 20 Prozent pro Jahr. Der Zinssatz ist garantiert und wird in jedem Fall ausgezahlt.

Die hohen Zinsen haben jedoch ihren Preis: Der Anleger verpflichtet sich nämlich, bei Laufzeitende an Stelle des eingezahlten Kapitals Aktien des zugrunde liegenden Unternehmens abzunehmen, sofern der Kurs des Unternehmens unter einem bestimmten Kursniveau, dem so genannten Basispreis, notiert.

Bei einem Basispreis von 100 Euro würde der Anleger im Beispiel also 10 Aktien des Unternehmens erhalten, sofern der Kurs der Aktien bei Fälligkeit der Anleihe unter 100 Euro liegt. Notiert die Aktie bei 50 Euro, bekommt er ebenfalls nur 10 Aktien, also einen Gesamtwert von 500 Euro. Selbst bei einer Zinszahlung von 20 % (= 200 Euro) hätte er 300 Euro verloren.

Das Beispiel zeigt: Aktienanleihen sind nur dann ein lohnendes Investment, wenn der Kurs der Aktie sich bei Fälligkeit der Anleihe in der Nähe des Basispreises bewegt.

Aktienanleihen auf einen Blick

Vorteile:

Nachteile:
  • Attraktive Rendite, insbesondere wenn der Kurs der Aktie während der Laufzeit der Anleihe in etwa gleich bleibt
  • Kursverluste der Aktie sind bis zu einem gewissen Grad durch den hohen Zinssatz abgesichert
  • Wenn der Kurs der Aktie stark steigt, wäre eine Direktinvestment in die Aktie lohnender gewesen
  • Wenn der Kurs der Aktie stark fällt, kommt es zu einem Kapitalverlust. Nur die Zinszahlung ist garantiert

Sicherheit:

Aktienanleihen sind eine hochriskante Anlage. Anleger müssen insbesondere zwei Risiken berücksichtigen: das Kursrisiko der zugrunde liegenden Aktie sowie das Insolvenzrisiko des Herausgebers der Anleihe.

Geeignet für:

Spekulativ orientierte Anleger zur Beimischung in größeren Depots.

Aufgepasst:

Lassen Sie sich nicht von dem hohen Zinssatz blenden: Zentrales Kriterium für die Kaufentscheidung ist Ihre Einschätzung der Kurschancen der zugrunde liegenden Aktie.

Alternative Anlagemöglichkeiten:

  1. Aktien